בן בכור של רחל ואורי. נולד בקיבוץ עברון, הסמוך לנהריה, ביום ג' בניסן תשנ"ב (6.4.1992). אח בכור למתן ויותם.

פז גדל בקיבוץ עברון עם קבוצת "אלמוג", שאיתם בילה והתבגר. הוא למד בבית הספר היסודי "גוונים", המשיך לבית חינוך "אופק", התיכון הקיבוצי, וסיים אותו בהצלחה. בלט כתלמיד חרוץ, נבון וערכי. חבר אהוב ויקר, מצחיק ושופע חן, כדברי חבריו. הוא היה פעיל חברתי מרכזי בפעילויות שונות בקיבוץ, בבית הספר ובקבוצת הכדורסל שבה שיחק.

עם סיום לימודיו בתיכון בחר ללכת לשנת שירות בפנימיית "נרדים" בערד, לילדים בסיכון. פז, שהנתינה והצניעות אפיינו אותו, שימש דמות חינוכית משמעותית עבור החניכים והצוות והיה אהוב על כולם. גם בפנימייה היה עד מהרה לפעיל חברתי מרכזי. בעקבותיו ובהשראתו הלכו להתנדב ב"נרדים" גם אחיו מתן ועוד רבים מחבריו.

פז היה ילד של טבע, טיולים והרפתקאות. שתי אהבות גדולות היו לו. האחת הייתה לאלה, אותה הכיר במהלך מחנה קיץ של "השומר הצעיר" בכיתה ט', אהבה שנמשכה עד ליומו האחרון. אהבתו השנייה הייתה למדינה ולמרחביה הטבעיים, הוא נהג לטייל ו"לחרוש" את הארץ, אהב את החברותא סביב המדורה, את בישול הקפה והפויקה, את היחד ואת שמחת החיים, שהייתה חלק בלתי נפרד מאורחות חייו.

ב-24.11.2011 התגייס לצה"ל והתנדב לשירות קרבי כלוחם בצנחנים. את מסלול הטירונות סיים בהצטיינות וכהערכה הוענקה לו כומתת מפקד החטיבה. לאחר מכן יצא לקורס מ"כים (מפקדי כיתות), שגם אותו סיים בהצטיינות. בהמשך עבר קורס חבלה וגם אותו סיים כמצטיין.

תחושת השליחות ואהבת המולדת שפעמו בו הובילו אותו לקורס הקצינים, שאותו סיים בהצטיינות. הכשרתו הצבאית, כמו הצטיינותו כלוחם וכמפקד, הובילו אותו למלא תפקיד של מפקד צוות בגדוד הפלחה"ן של חטיבת הצנחנים. פז התעקש לחזור ולשרת בגדוד כלוחם והיה מפקד נערץ, שקול, מוביל מוסרית וערכית את פקודיו.

בחודש יוני 2014 פז הוביל את חייליו בחיפוש אחר שלושת הנערים החטופים במבצע "שובו אחים". בהמשך אותו חודש התגבר ירי רקטות מרצועת עזה לישראל, ובעקבות כך יצאה ישראל למבצע "צוק איתן" נגד החמאס באזור עזה. המבצע החל ב-8.7.2014 בהפצצות מהאוויר, וכעבור תשעה ימים החלה כניסה קרקעית של יחידות צבא לרצועת עזה לטפל במוקדי הירי ובמנהרות הטרור, משימות שבוצעו עד תום המבצע בסוף חודש אוגוסט.

טרם כניסתו לעזה הספיק פז לדבר עם הוריו, כאשר מילותיו האחרונות לאביו אורי היו: "תהיו חזקים בשבילי, תהיה חזק בשביל אימא, מתן, יותם ואלה".

מתחילת מבצע "צוק איתן" פז הוכיח את האמון שנתנו בו מפקדיו ופקודיו. הוא הוביל את צוותו תוך שהוא מפגין קור רוח ומשרה ביטחון רב על חייליו.

ביום 23 ביולי 2014, בעת שפז הניצב בראש חייליו ניסה להיכנס לביתו של חשוד ברצועת עזה, הופעל נגדם מטען עוצמתי שהרג אותו. איתו נהרגו גם סמל ראשון שחר דובר (דאובר) וסמל ראשון לי (ליליק) מט. סמל ראשון שחר שלו, שנפצע בקרב, נפטר ארבעים יום לאחר מכן.

סגן-משנה פז אליהו נפל בקרב במבצע "צוק איתן" ביום כ"ה בתמוז תשע"ד (23.7.2014). בן עשרים ושתיים בנפלו. הוא הובא למנוחות בבית העלמין בקיבוץ עברון. הותיר הורים, שני אחים וחברה.

לאחר נפילתו הועלה לדרגת סגן.

בקיבוץ עברון הוקם לזכרו "הגן של פז", גן לפעילויות פנאי, פיקניקים, ספורט, משחקי ילדים ואמפיתיאטרון המשמש לערבי שירה ולימי עיון. "פז היה כוכב בשמים עבור מכריו בכל אשר עשה", כתבו הוריו, "אורו ימשיך להאיר, ללוות ולהנחות אותנו. הגן של פז נולד מתוך הכאב של האובדן והרצון להחזיק בזיכרון, מתוך הרצון להשאיר את דמותו בקרבנו, להבטיח את זכרו. הגן הוקם בשטחי השדות הפתוחים של קיבוץ עברון, הקיבוץ בו נולד והתחנך ובו משפחתו מתגוררת היום. הגן מסמל את הזיכרון מחד ואת המשך החיים מאידך".

בגן הוצב סלע זיכרון ועליו נחרטו מילים המספרות על פז: "גבר צעיר יפה תואר, חיוך צחור - צחוק ושמחת חיים. ידו שלובה ביד נערתו – אוהבים. ליבו שואב אהבה וכוח ממשפחתו – צור מחצבתו. נער צעיר, צנוע וכריזמתי, עניו נותן את כל מה שבלב. הולך אחר האמת שלו, יוצר משמעות ועניין בכל הנקרה בדרכו. נתינה לאחרים ולכל מי שנזקק. אהבת האדם, הארץ ושביליה המתפתחים. ילד תמים. בן בכור, ממלא את כל סביבתו באור, אור יקר".

נפתח עמוד פייסבוק: "דף לזכרו של סגן פז אליהו ז"ל", בו כותבים בני משפחה וחברים דברי זיכרון ומתפרסמות הודעות על אזכרות והנצחות. באתר יוטיוב ניתן לצפות בכמה סרטונים לזכרו.

לעילוי נשמתו של פז הוכנס ספר תורה לבית הכנסת שבישיבת אמי"ת "נתיבות דרור" (על שם אל"מ דרור וינברג) באור עקיבא. בהמשך הוקם בישיבה, ביוזמת המשפחה, בית המדרש "עטרת פז".

טורניר כדורסל לזכר פז מתקיים מדי שנה, סמוך ליום השנה לנפילתו, בקיבוץ גשר הזיו.

פז מונצח באנדרטת הצנחנים הסמוכה לגדרה.